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企源科技(833132)中报点评:新老客户****齐下贡献业绩 信息技术及外包服务增长迅速

发表日期: 2018-09-04 08:44:03  共0次阅读
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以咨询服务为业务入口,推动信息技术及外包服务迅速增长:公司以管理信息化咨询服务为业务入口,在深入了解客户需求的基础上把客户资源引入到云服务,通过为客户提供 IT、业务、职能领域的外包服务使得服务流水化,保障公司业绩的稳定性和增长潜力。


公司发布2018 年半年报,实现营业收入5.60 亿元,同比增长52.82%;归母净利润为2334.55 万元,较上年同比增长4.33%。2018 年上半年公司业绩增长的原因:(1)以管理信息化咨询服务为业务入口,通过为客户提供 IT 及外包服务保障公司业绩稳定和持续增长潜力;(2)公司践行老客户服务战略,同时不断开拓新客户,为公司贡献营收。(公司半年报)
以咨询服务为业务入口,推动信息技术及外包服务迅速增长:公司以管理信息化咨询服务为业务入口,在深入了解客户需求的基础上把客户资源引入到云服务,通过为客户提供 IT、业务、职能领域的外包服务使得服务流水化,保障公司业绩的稳定性和增长潜力。2018 年上半年,公司的咨询服务营收(0.68 亿元)占总营收比例12.25%;外包服务营收(4.79 亿元)较去年同期增长58.38%,占总营收比例提高至85.73%;信息技术营业收入(0.11 亿元)增长迅速,较去年同期增长394.29%,占总营收比例提高至2.02%。(公司半年报)
开拓产业互联网业务,深度孵化提供高价值综合服务。随着公司产业互联网业务的开拓,该项业务领域的收入逐步提升,如神南产业发展有限公司(第四大客户,营收贡献占总营收0.75%)、北京未来聚典信息技术有限公司等客户均贡献了 300 万元以上的营收。公司通过产业深度孵化为客户提供富有价值的综合服务,从而成为客户“互联网+”的“使能者”,切实帮助客户实现成功转型和价值落地。未来,公司将继续以外延性发展为战略,切实实践产业互联网。(公司半年报)
新老客户****齐下,开拓客户贡献收入。公司践行老客户服务战略,不断为客户创造价值,老客户平安银行、交通银行(自2016 年以来始终为公司前两大客户)为公司带来的收入均超过去年同期。在汽车消费服务领域,公司上半年开拓了上海利真汽车服务公司为新客户,目前已成为公司第三大客户,贡献营收486.02 万元,占比0.88%。2018 年上半年,公司前五大客户的营业收入贡献占总营收比例为87.80%,新老客户合力,为公司贡献的营收逐步增加。(公司半年报)
顺应行业发展趋势,搭建咨询服务平台。中国咨询行业长期处于小而散的局面,注册资金10 万元、人数几人到几十人的小咨询公司与独立顾问众多,服务品种单一、品牌优势不明显、业务收入的不确定性和不连续性突出,咨询行业呈现品牌集中化、平台化的发展趋势。公司通过开放品牌、资质、客户、知识产品等建立咨询服务平台,甄选引进优秀的咨询服务专业团队,补充公司业务领域和规模,快速满足客户多方位的需求,共同打造循环生态圈。(公司半年报)
资源协同和交叉销售模式提高业务规模,控制人工成本。公司引进咨询服务专业团队,各专业团队既可以由平台分配项目,也可以自己开拓项目,还可以实现资源协同和交叉销售,而公司作为平台运营方则通过分成的形式分享收益。这一模式既可使公司充分利用多年积累的客户资源和品牌效应,提高业务规模,又规避了人力成本增加的风险,2018 年上半年,公司的管理费用率由上年同期的4.83%下降3.11pct 至1.72%。(公司半年报)
投资建议:预计公司2018-2019 年的收入增速分别为28.8%(11.34亿元)和23.5%(14 亿元),对应净利润分别为5100/5960 万元,维持公司增持-A 评级。
风险提示:咨询业务质量控制的风险;产业互联网发展不及预期。

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