财务公司由传统模式向国际司库模式跨越式转变的重要途径

财务公司是我国金融体系中“产融结合”特征最为明显的一类银行业金融机构，为所属集团、相关产业链和实体经济发展作出了重要贡献。随着国家“走出去”、“一带一路”等引导企业国际化战略的逐步实施，在当前国际经济形势和商业环境复杂多变、我国外汇政策逐渐放开和人民币国际化有序推进的多重背景下，全方位的金融支持在企业集团国际化道路上的作用尤为重要。作为服务集团的“内部银行”，财务公司国际化是有效应对集团金融需求、助力集团业务发展的重要选择，也是对财务公司国际司库职能定位的有力诠释。具体而言，财务公司国际化主要包括全球资金管理、融资管理、风险管理和金融咨询管理等四个方面。
财务公司资金管理国际化路径
企业集团国际业务结算面临种种困境，目前部分企业境外资金散落于全球各领域，未能实现规模效应，加之时差、信息沟通不畅等因素叠加，企业难以实时准确掌握全球资金存量、币种等基本信息，影响决策效率；企业对境外资金控制力度有限，资金安全问题存在隐患；别国外汇管制使得本已割裂的资金管理雪上加霜，部分资金汇回成本巨大，侵蚀经营利润。
路径为分层建立区域中心，统筹管理集团全球资金。首先，在境外金融自由地区建立集团境外资金管理平台，比如香港、新加坡等；其次，梳理集团境外业务所涉领域与主要国际商业银行网点覆盖面，选择2至3家商业银行作为集团境外业务资金结算与管理的主要合作银行，由此将集团境外业务所涉国家和地区划分为不同板块，利用银行信息网络、与当地银行合作网络及
SWIFT系统实现区域分中心资金的自由管理，再通过境外资金管理平台与各区域分中心连接，实现境外资金自由管理；再次，利用我国跨境外汇资金集中运营管理体系中的国内资金主账户集中收付汇功能，集中收付具备条件的通用货币收支；最后，利用国家外汇管理局和中国人民银行颁布的跨境外汇、跨境人民币资金集中运营管理功能，打通境内外资金管理平台，实现集团全球资金的统筹管理。
财务公司利用前述资金管理模式，通过分层设计资金收付路径，共享银行国际信息网络，配以国家外汇管理政策，可在一定范围内最大限度地提高集团公司全球资金可视性和调度资金的灵活性，便于集团实时准确把控资金状态，科学决策资金流向，提高资金使用效率。
财务公司融资管理国际化路径
企业集团国际化发展迫切需要多元化融资支持。产融结合大发展的新时代，企业集团国际化迫切需要畅通的低成本融资渠道。传统的分散化融资管理使得集团欠缺合理的融资结构，融资效率低下，缺乏统筹调度企业金融资源的基础。财务公司理应承担起为企业集团业务发展提供多元化、专业化、定制化融资支持的重要职责。
路径为建立全球融资平台，统筹管理集团融资。在财务公司下搭建全球融资平台，统一维护银行关系，集中管理授信，统一集团外部融资窗口；关注境内外资本市场动态，根据项目实际，选择最优的融资方式或者融资组合；综合关注集团杠杆水平，保证融资结构合理性。
融资管理国际化使得集团融资渠道更加丰富多元，由国内融资拓展至境外债券、国际银团、项目融资等多种形式，从币种、期限等方面直接与国际项目用款需求相匹配，更具适用性。统一融资窗口、避免因分散融资带来的隐形效率损失，有利于充分运用并不断积累集团整体优质信誉，获得更低融资成本。此外，统筹考虑境内与境外融资市场，通过跨境本外币资金通道连接，助于企业集团实现真正的国际化运营。
财务公司外汇风险管理国际化路径
企业集团国际业务发展面临迫切的外汇风险管理需求，国际市场纷繁复杂，外汇的变化趋势愈加难以预测，人民币国际化进程加快又进一步加大了人民币汇率的双向波动，集团国际业务中隐含的汇率风险很可能侵蚀集团经营利润，形成损失。
路径为构建集团外汇风险管理体系，统筹管理集团外汇风险。在集团外汇资金统筹管理基础上，从集团整体业务出发，通过“顶层设计”，对集团和下属企业资产负债、同币种收支进行匹配平衡管理，实现汇率风险自然对冲；财务公司作为集团外汇风险管理平台，面向集团境内外成员企业进行具体化外汇风险管理和操作，根据集团战略要求和风险偏好，制定具体的管理政策及避险方案。
财务公司构建外汇风险管理平台后，结合自身优势及结售汇、资金池等业务资质，通过统筹管理、监控集团整体外汇资金流向，制定科学合理的外汇收付、合同谈判策略，有助于稳定经营现金流及利润。在自然对冲的基础上，跟踪监测集团外汇风险敞口，利用金融工具套期保值降低风险敞口，减少汇兑损失，为集团整体外汇风险管理提供坚实保障。
财务公司金融咨询管理国际化路径
企业集团海外业务发展需要国际金融咨询支持，我国部分企业国际化道路尚处起步阶段，对国际政治经济形势、所涉国家和地区法律及商业环境等诸多问题较难准确把握，对“走出去”过程中蕴含的各类风险评估不够全面深入，容易导致经营困难或出现潜在亏损。
路径为建立专业化国际金融咨询队伍，协助集团走好国际化道路。财务公司应建立一支专业化国际金融咨询队伍，利用其金融专业能力和财务公司与各类金融机构的合作网络，根据集团海外发展战略，深入研究所涉国家政治、经济、法律、外汇管理等政策，为集团海外业务发展提供账户结构设计、融资方案安排、外汇风险管理等一系列金融咨询服务，帮助集团走好国际化道路。
总体而言，财务公司通过对集团全球资金、融资、外汇风险和金融咨询服务的国际化管理，能最大化实现集团公司整体资金运营效率，规避外汇风险对经营利润的侵蚀，提高集团国际业务决策科学性。财务公司国际化不仅是当前环境下助力集团业务发展的有效举措，更是财务公司由传统模式向国际司库模式跨越式转变的重要途径。
（本文作者供职于中化工程集团财务有限公司金融市场部）

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